요즘 핫한 '온 러닝', 주식(ONON)은 어떨까? 스위스 신발 브랜드 On Holding 분석

 

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혹시 요즘 길거리나 헬스장에서 눈에 띄게 독특한 디자인의 운동화를 본 적 없으신가요? 마치 구름 위를 걷는 듯한 독특한 밑창 모양으로 시선을 사로잡는 신발 말이죠. 바로 스위스에서 온 혁신적인 스포츠 브랜드, 온(On)입니다.

최근 몇 년 사이, On은 뛰어난 기술력과 세련된 디자인을 앞세워 전 세계 러너들은 물론 패셔니스타들 사이에서도 빠르게 입소문을 타며 놀라운 성장세를 보여주고 있습니다. '구름 위를 달리는 느낌'이라는 찬사와 함께, 기능성과 스타일을 모두 갖춘 브랜드로 확실히 자리매김하고 있죠.

 

그런데 이렇게 매력적인 On 브랜드를 만드는 회사가 뉴욕 증권 거래소에 상장되어 있다는 사실, 알고 계셨나요? 오늘 이 글에서는 단순히 예쁜 신발 브랜드를 소개하는 것을 넘어, 주식 시장에서 '온 홀딩(On Holding AG, 티커: ONON)'이라는 이름으로 거래되는 이 회사가 과연 투자 관점에서 매력적인지, 함께 자세히 분석해 보고자 합니다. On의 성공 스토리가 주식 투자자에게도 달콤한 '구름 위'를 선사할 수 있을까요? 지금부터 함께 파헤쳐 보시죠!

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On Holding은 어떤 회사인가?

On Holding은 단순히 신발을 만드는 회사를 넘어, 독특한 탄생 스토리를 가지고 있습니다. 이 이야기는 스위스의 아름다운 알프스에서 시작됩니다. 공동 창업자 중 한 명인 올리비에 베른하르트(Olivier Bernhard)는 철인 3종 경기 세계 챔피언 출신의 프로 선수였습니다. 그는 은퇴 후에도 완벽한 러닝화를 향한 열정을 멈추지 않았죠. 기존의 러닝화들이 쿠셔닝은 좋지만 추진력이 부족하거나, 혹은 그 반대인 점에 아쉬움을 느꼈습니다.

그는 친구들인 데이비드 알레만(David Allemann)과 캐스퍼 코페티(Caspar Coppetti)와 함께 '구름 위를 달리는 듯한' 혁신적인 러닝 경험을 구현하고자 의기투합했습니다. 베른하르트의 선수 경험과 알레만, 코페티의 엔지니어링 및 비즈니스 감각이 만나 시너지를 내기 시작했죠. 그들은 스위스 취리히에서 수많은 프로토타입을 만들고 테스트하며, 마침내 On의 상징이 된 CloudTec® 기술의 초기 아이디어를 구체화했습니다. 단순히 '편한 신발'을 넘어, 착지 시에는 부드러운 쿠셔닝을 제공하고 발을 뗄 때는 단단한 반발력으로 추진력을 더해주는, 이전에 없던 새로운 개념의 러닝화를 목표로 삼았던 것입니다. 이러한 혁신적인 아이디어와 스위스 특유의 정교한 엔지니어링 정신이 결합되어 2010년, On 이라는 브랜드가 공식적으로 탄생하게 되었습니다.

 

On 신발을 한 번이라도 본 사람이라면 누구나 밑창의 독특한 모양을 기억할 것입니다. 마치 여러 개의 작은 '구름' 조각들이 붙어있는 듯한 이 디자인이 바로 On의 혁신적인 핵심 기술, CloudTec®입니다. 이는 창업자 올리비에 베른하르트가 선수 시절 느꼈던 '부드러운 착지'와 '강력한 추진력'이라는 두 마리 토끼를 잡기 위해 고안된 해답이었죠.

 

그렇다면 CloudTec®은 어떻게 작동할까요? 간단히 말해, 각각의 '클라우드(Cloud)' 요소들은 발이 땅에 닿는 순간에는 독립적으로 압축되면서 충격을 부드럽게 흡수합니다. 마치 푹신한 쿠션 위에 착지하는 느낌을 주는 것이죠. 하지만 여기서 그치지 않습니다. 압축되었던 클라우드 요소들은 발이 땅을 박차고 나아갈 때는 단단하게 잠기면서 견고한 기반을 제공하고, 폭발적인 에너지 리턴을 만들어냅니다. 즉, '부드러운 착지(Soft Landing)'와 '폭발적인 도약(Explosive Take-off)'이라는, 이전에는 양립하기 어려웠던 두 가지 기능을 동시에 구현한 것입니다.

이 독특한 기술 덕분에 On 신발은 발의 피로도를 줄여주면서도 효율적인 러닝을 가능하게 한다는 평가를 받습니다. 단순히 디자인적인 특징을 넘어, 실제 퍼포먼스 향상에 기여하는 On 브랜드의 핵심 경쟁력이라고 할 수 있습니다.

On은 CloudTec®이라는 혁신적인 기술을 바탕으로 처음에는 러닝화 시장에 집중했지만, 성공에 안주하지 않고 꾸준히 제품 영역을 확장해왔습니다. 이제 On은 단순한 러닝화 브랜드를 넘어, 다양한 활동과 라이프스타일을 아우르는 종합 스포츠웨어 브랜드로 성장하고 있습니다.

On의 주요 제품 라인업은 다음과 같습니다:

• 퍼포먼스 러닝화: On의 시작이자 핵심입니다. 일상적인 조깅부터 마라톤, 트랙 레이싱까지 다양한 목적에 맞는 로드 러닝화 라인업을 갖추고 있습니다.
• 트레일 러닝화 & 아웃도어: 거친 지면과 변화무쌍한 자연환경에 대응할 수 있도록 설계된 제품군입니다. 등산화나 하이킹화로도 인기를 얻으며 아웃도어 시장에서도 입지를 넓혀가고 있습니다.
• 일상 & 라이프스타일 스니커즈: On의 기술력과 디자인을 일상생활에서도 편안하고 스타일리시하게 즐길 수 있도록 만든 제품들입니다. 운동할 때뿐만 아니라 평상시에도 On 신발을 신는 사람들이 늘어나는 데 크게 기여하고 있습니다. (예: Cloud 5, The Roger 시리즈)
• 의류 및 액세서리: 신발의 성공을 발판 삼아, 기능성 러닝 의류(재킷, 티셔츠, 팬츠 등)와 모자, 양말 등 액세서리 라인업도 강화하고 있습니다.
  이처럼 On은 핵심인 러닝화를 중심으로 아웃도어, 라이프스타일, 의류까지 성공적으로 카테고리를 확장하며 지속적인 성장 동력을 확보하고 있습니다.

On은 어떤 사람들이 주로 찾고, 또 어떤 브랜드 이미지를 가지고 있을까요? On의 타겟 고객과 시장에서의 위치는 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

타겟 고객: 핵심 타겟은 전문 러너나 열정적인 달리기 애호가들이었지만, 점차 운동을 즐기는 일반인, 아웃도어 애호가, 그리고 패션에 민감하고 활동적인 라이프스타일을 추구하는 사람들까지 확장되었습니다.

브랜드 포지셔닝: On은 자신들을 '프리미엄 퍼포먼스' 브랜드로 정의하며, 기술 및 혁신 중심 이미지를 강조합니다. 기능성뿐만 아니라 세련된 디자인으로 퍼포먼스와 라이프스타일의 조화를 이루는 독자적인 영역을 구축하고 있습니다. 요약하자면, On은 뛰어난 기술력과 디자인을 바탕으로 성능과 스타일을 모두 중시하는, 비교적 구매력 있는 고객들을 타겟으로 하는 프리미엄 스포츠 브랜드라고 할 수 있습니다.

 

스위스 알프스에서 시작된 On은 탄탄한 기술력과 매력적인 브랜딩을 바탕으로 빠르게 국경을 넘어 세계 시장으로 뻗어나갔습니다. 현재 On은 유럽을 넘어 북미, 아시아 등 전 세계 60개국 이상에서 판매되며 글로벌 스포츠 브랜드로서 입지를 다지고 있습니다. 특히 세계 최대 스포츠 시장인 북미에서의 폭발적인 성장은 On의 글로벌 성장을 견인하는 핵심 동력입니다. 또한, 자사 온라인 스토어 등을 통한 DTC(Direct-to-Consumer) 채널 강화와 엄선된 도매 파트너와의 협력을 병행하며, 중국을 포함한 아시아 태평양 지역 등 신규 시장에서의 성장 잠재력에도 주목하고 있습니다.

 

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ONON 주식, 투자 매력 포인트는?

On Holding이 보여준 인상적인 성장 스토리는 주식 투자자들에게도 매력적인 기회를 제공할 수 있습니다. ONON 주식 투자를 긍정적으로 검토해볼 수 있는 몇 가지 주요 요인은 다음과 같습니다.

1. 폭발적인 브랜드 성장과 높은 충성도: 강력한 브랜드 파워를 구축하며 빠르게 팬덤을 형성하고 있으며, 이는 안정적인 매출 성장의 기반이 됩니다.
2. '기술 DNA' 기반의 지속적인 혁신: 핵심 기술 외에도 지속적인 R&D 투자를 통해 제품 경쟁력을 유지하고 경쟁사와 차별화합니다.
3. 수익성 높은 DTC 채널 강화: 자사몰 등을 통한 직접 판매 비중을 늘려 수익성을 높이고 고객 데이터를 확보하여 장기 성장에 긍정적 영향을 미칩니다.
4. 아직 남은 글로벌 확장 잠재력: 특히 아시아 태평양 지역 등 신규 시장 공략을 통해 추가적인 매출 성장을 기대해볼 수 있습니다.
5. 성공적인 제품 카테고리 확장: 신발 외 의류, 액세서리 등으로 포트폴리오를 다각화하여 브랜드 생태계를 확장하고 있습니다.

이러한 요인들은 On Holding이 앞으로도 지속적인 성장을 이어나갈 수 있음을 시사하며, ONON 주식의 투자 매력을 높이는 긍정적인 측면이라고 할 수 있습니다.

 

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투자 시 고려해야 할 점은?

아무리 매력적인 성장 스토리를 가진 기업이라도 투자에는 항상 위험이 따릅니다. On Holding(ONON)에 투자하기 전에 반드시 점검해야 할 주요 리스크 요인들은 다음과 같습니다.

1. 살얼음판 같은 경쟁 환경: 나이키, 아디다스 등 기존 강자 및 호카 등 신흥 경쟁자들과의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다.
2. 높은 성장 기대치와 밸류에이션 부담: 높은 성장 기대감이 주가에 선반영되어 있을 경우, 기대치 하회 시 주가 조정폭이 클 수 있습니다.
3. 경기에 민감한 소비재의 특성: 프리미엄 소비재로서 경기 침체 시 매출 성장 둔화나 수익성 악화 가능성이 있습니다.
4. 글로벌 공급망 관리의 어려움: 해외 생산 의존으로 인해 지정학적 리스크, 물류 문제 등 외부 요인에 취약할 수 있습니다.
5. '패션'으로서의 유행 변화 가능성: 트렌드 변화에 따라 현재의 인기가 지속되지 않을 수 있는 위험이 있습니다.

이러한 리스크 요인들을 충분히 인지하고, 본인의 투자 성향과 목표에 부합하는지 신중하게 판단하는 과정이 반드시 필요합니다.

 

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On Holding (ONON) 투자, '구름 위'를 걸을 수 있을까?

지금까지 우리는 스위스에서 탄생하여 전 세계적으로 주목받는 스포츠 브랜드, On Holding(ONON)에 대해 자세히 살펴보았습니다. 혁신적인 CloudTec® 기술과 세련된 디자인을 앞세워 놀라운 성장세를 보여준 On은 분명 매력적인 스토리를 가진 기업입니다.

투자 관점에서 보면, On Holding은 강력한 브랜드 파워, 지속적인 혁신, DTC 채널 강화, 글로벌 확장 잠재력, 성공적인 카테고리 확장 등 뚜렷한 매력 포인트를 가지고 있습니다. 하지만 동시에 치열한 경쟁 환경, 높은 밸류에이션 부담, 경기 민감성, 공급망 리스크, 유행 변화 가능성 등의 위험 요인도 신중하게 고려해야 합니다.

그렇다면 On Holding(ONON) 투자는 '구름 위를 걷는 듯한' 수익을 안겨줄 수 있을까요? 분명한 것은 On Holding이 보여준 혁신성과 성장성은 주목할 만하다는 점입니다. 하지만 투자는 단순히 현재의 인기나 유행에 편승하는 것이 아니라, 기업의 본질적인 가치와 미래 성장 가능성, 그리고 잠재적 위험 요인을 종합적으로 판단하는 과정입니다.

On Holding에 대한 투자를 고려하고 있다면, 단순히 '신발이 예뻐서'가 아니라, 앞서 살펴본 긍정적인 측면과 부정적인 측면을 모두 균형 있게 검토하고, 본인 스스로 충분한 조사(Do Your Own Research!)를 거쳐 신중하게 결정하시기를 권장합니다. 장기적인 안목으로 기업의 성장을 지켜보며 투자하는 것이 현명한 접근 방식이 될 수 있습니다.

 

 

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